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산업 굿모닝신한 "투자매력도 높아진 동아제약"
메디컬투데이 권선미 기자
입력일 : 2009-04-09 09:45:15
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투자의견 매수, 적정주가 11만원 제시
[메디컬투데이 권선미 기자]

굿모닝신한증권은 과거시장 대비 100% 이상 프리미엄을 받았던 동아제약의 주가가 현재 프리미엄이 30% 수준으로까지 낮아져 투자매력도가 높아진 상태라고 9일 밝혔다.


굿모닝신한증권 배기달 애널리스트는 9일 보고서를 통해 "동아제약은 ‘박카스’라는 확실한 cash-cow를 확보하고 있으며, 제네릭 부문에서도 경쟁력을 가지고 있어 지속적인 투자 재원은 마련할 수 있는 상황"이라며 동아제약에 대해 투자의견 매수, 적정주가 11만원을 제시했다.

보고서에 따르면 동아제약은 2004년 30.8%에 그쳤던 전문의약품 매출 비중은 2008년 56.7%까지 확대됐다. 이는 ‘박카스’ 등 일부 사업부문의 매출 감소에도 기인하지만, 근본적으로는 전문의약품의 높은 성장성 때문으로 보인다.

2004년 동아제약의 원외처방 조제액은 1위 업체 대비 52.1%에 불과했는데 2008년에는 77.8%로 크게 높아진 상황이다. 동아제약의 이상적인 품목 라인업과 풍부한 신약 파이프라인을 고려하면 업계 최고 수준의 전문의약품 성장성은 지속될 것으로 보여진다.

이상적인 품목 라인업 제약업체의 성장은 전문의약품이 이끌고 있는데 동아제약의 전문의약품 라인업이 가장 이상적이라 판단된다. 상위 10대 품목을 보면 자체 개발 제품이 3품목, 제네릭 3품목, 도입 4품목으로 황금 분할을 이루고 있으며, 천연물 약물 및 바이오의약품도 포함돼 있어 긍정적이다.

배 애널리스트는 "동아제약이 개발중인 천연물 신약의 경우 미국 등 선진시장 진출은 어렵지만, ‘스티렌’의 성공에서 볼 수 있듯이 국내에서는 경쟁력을 가질 수 있을 것"이라며 "미국에서 임상 3상을 준비 중인 차세대 항생제 ‘DA-7218’의 경우 3상에서도 유용한 임상 결과가 나타나고, 역량 있는 판매 파트너가 확보된다면 미국 시장에서의 성공 가능성도 기대할 수 있다"고 분석했다.


수원수  
메디컬투데이 권선미 기자(sun3005@mdtoday.co.kr)



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